计算题

乔治（George）参加了一明确捐助型的养老金计划，现有两种选择：一个是可以取得固定收益的基金，另一个是投资于股票的基金。乔治现年40岁，在两基金中已经积累了100000美元。他现在每年将1500美元转帐至两基金。他准备在65岁退休，预计可以活到80岁。
a.假定固定收益型基金的真实年收益是3%，投资股票基金则是年6%。65岁时，乔治在这两个基金中将各有多少财产？
b.退休后，每年他从两个基金中得到的预期退休年金各是多少？
c.如果乔治希望退休后每年从固定收益型基金中得到30000美元，现在他每年应增加多少投入？

70年代后期，HC公司的总裁斯诺（Snow）过世时留下价值300000美元的不动产。按照他的遗愿，300000...

问答题

70年代后期，HC公司的总裁斯诺（Snow）过世时留下价值300000美元的不动产。按照他的遗愿，300000美元的财产被转帐至其妻的信托投资帐户下，受托于PL信托投资公司，其女儿是其母信托帐户的法定继承人。这位丧偶的女士的财产构成如下：

作为PL公司的投资经理，你会见了这位女士，并了解到：
她今年65岁，身体很健康（被认为还可以活18年）。作为退休福利，她将享受大众医疗保险。去年一年，除去通胀因素之后，她的总支出大约为19600美元。由于她失去了丈夫的收入，她的纳税等级下降到30%。从下周开始，她将获得每月600美元的社会保险（参见本题末尾有关社会保险福利征税的注释）。
今后的六个月，她计划购买价值60000美元的一处寓所作为假日的居所。其中的15000美元来自由于她的丈夫去世而获得的退税（税后），剩下的75%的款项将分30年付清，每年支付17.5%。她预期用分期付款中节省的税收节余支付房屋维护费。她还想加入一个附近的高尔夫球俱乐部，会费为每月125美元。
她希望保留全部HC公司的股票。她说：“这是斯诺曾拥有过的唯一的股票，他生前对这支股票很有信心，而且我认为虽然去年由于经济的萧条，股利有所减少，但它的回报还是相当可观的。”最后，斯诺女士要求尽可能地保持其资产的完整性，她本人可以否决你的任何建议。
a.计算她的收入来源和支出，假定对她的要求给予充分的重视，阐述其达到收入要求的可能性。
b.确认并讨论在斯诺女士所处的情况下投资的目标和限制条件。
c.拿出与b中一致的资产组合变动计划并说明理由（参考表中的信息）。

对当前社会保险福利课税的注释：
如果总收入（包括市政债券利息）加上社会保险的一半大于32000美元（夫妇加总，对于单身是25000美元），剩余的一半保险收入或大于32000美元的那部分收入必须按普通收入纳税。

你的邻居听说你完成了投资学的学习，就来向你请教。她和她的丈夫都已经50岁了，他们刚刚付完寓所的最后一笔款项，还...

问答题你的邻居听说你完成了投资学的学习，就来向你请教。她和她的丈夫都已经50岁了，他们刚刚付完寓所的最后一笔款项，还有他们子女的学费。现在他们开始考虑自己的退休问题，在他们的养老储蓄投资方面你会给予什么样的建议？如果他们十分厌恶风险，你又会给他们什么样的建议？

基金的资助和投资政策报告已经完成，但4500万美元的捐赠还需90天才能到位，但是该基金觉得当前的股票与债券的价...

问答题

基金的资助和投资政策报告已经完成，但4500万美元的捐赠还需90天才能到位，但是该基金觉得当前的股票与债券的价格非常诱人，渴望抓住这一时机。
a.简述两种可以满足基金委员会要求的衍生金融工具。
b.评价基金委员会利用衍生工具是否合适，要同时考虑积极和消极的因素。