某公司有一个明确收益型的养老金计划，该计划将每年付给员工其最终年薪的1.5%的退休金。乔（Joe）今年60岁，他已经为公司工作了35年，他目前的年薪是40000美元。
a.如果正常的退休年龄是65岁，利率为8%。乔的预期寿命为80岁，那么他的累积养老金收益的现值是多少？
b.如果乔目前就退休，则用保险精算方法计算的他的公平的年养老金是多少（假设一年后支付第一笔退休金）？

乔治（George）参加了一明确捐助型的养老金计划，现有两种选择：一个是可以取得固定收益的基金，另一个是投资于股票的基金。乔治现年40岁，在两基金中已经积累了100000美元。他现在每年将1500美元转帐至两基金。他准备在65岁退休，预计可以活到80岁。
a.假定固定收益型基金的真实年收益是3%，投资股票基金则是年6%。65岁时，乔治在这两个基金中将各有多少财产？
b.退休后，每年他从两个基金中得到的预期退休年金各是多少？
c.如果乔治希望退休后每年从固定收益型基金中得到30000美元，现在他每年应增加多少投入？

70年代后期，HC公司的总裁斯诺（Snow）过世时留下价值300000美元的不动产。按照他的遗愿，300000美元的财产被转帐至其妻的信托投资帐户下，受托于PL信托投资公司，其女儿是其母信托帐户的法定继承人。这位丧偶的女士的财产构成如下：

作为PL公司的投资经理，你会见了这位女士，并了解到：
她今年65岁，身体很健康（被认为还可以活18年）。作为退休福利，她将享受大众医疗保险。去年一年，除去通胀因素之后，她的总支出大约为19600美元。由于她失去了丈夫的收入，她的纳税等级下降到30%。从下周开始，她将获得每月600美元的社会保险（参见本题末尾有关社会保险福利征税的注释）。
今后的六个月，她计划购买价值60000美元的一处寓所作为假日的居所。其中的15000美元来自由于她的丈夫去世而获得的退税（税后），剩下的75%的款项将分30年付清，每年支付17.5%。她预期用分期付款中节省的税收节余支付房屋维护费。她还想加入一个附近的高尔夫球俱乐部，会费为每月125美元。
她希望保留全部HC公司的股票。她说：“这是斯诺曾拥有过的唯一的股票，他生前对这支股票很有信心，而且我认为虽然去年由于经济的萧条，股利有所减少，但它的回报还是相当可观的。”最后，斯诺女士要求尽可能地保持其资产的完整性，她本人可以否决你的任何建议。
a.计算她的收入来源和支出，假定对她的要求给予充分的重视，阐述其达到收入要求的可能性。
b.确认并讨论在斯诺女士所处的情况下投资的目标和限制条件。
c.拿出与b中一致的资产组合变动计划并说明理由（参考表中的信息）。

对当前社会保险福利课税的注释：
如果总收入（包括市政债券利息）加上社会保险的一半大于32000美元（夫妇加总，对于单身是25000美元），剩余的一半保险收入或大于32000美元的那部分收入必须按普通收入纳税。