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问答题

计算题

假定资本－资产定价模型是正确的，请计算下列每种股票要求的收益率，其中无风险收益率是0.07，市场组合的期望收益率是0.13：

你从中得到了什么启示？

【参考答案】

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问答题
Jerome J.Jreome 正准备投资于一种证券，该证券可能的一年收益率的概率分布如下：

a. 投资的期望收益率和标准差是多少？
b. 题中的投资有“下行（Downside）风险吗？你是如何判断的？
问答题
Great Northern Specific 铁路公司有一种不回收的永久债券发行在外.在发行之初，该永久债券的售价是955美元/张，而今天（1月1日），该债券的价格是1120美元/张.公司每年6月30日和12月31日两次支付利息，每次支付45美元/张.
a. 在今天（1月1日）该债券半年期到期收益率是多少？
b. 用题（a）的答案，计算该债券的
（I）（名义年）到期收益率，
（II）实际年收益率.
问答题
North Great木材公司明年将支付的股利是1.5/股.而后，预计公司收益和股利以9%的年增长率无限期增长下去，目前投资者要求的报酬率是13%.公司正在考虑一些商业策略，现试图决定这些策略对本*司股票的每股市场价格有何影响.
a. 继续保持目前的策略会导致题中所述的预期股利增长率和要求的报酬率.
b. 扩大木材的存货和销售则会使股利增长率增至11%，但公司的风险也随之上升，投资者要求的报酬率也相应的增至16%.

c. 零售联销会使股利增长率增至10%，要求的报酬率也上升到14%.

从股票的每股市价判断，那一种策略最好？
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