什么叫流动性陷阱?经济学家是如何从经验上证明它的存在或不存在的?

货币的投机性需求与利率反向变化，这意味着当利率很低时，货币的投机性需求较大。因为当利率很低时，从生息资产上获得的利息收入还不足以补偿可能的资本损失，所以人们就宁愿持有货币。在极端的情况下，当利率水平低到所有人都认为它肯定将上升时，货币的投机性需求就可能变得无限大，任何新增的货币供给都会被人们持有，而不会增加对债券的需求，结果使利率进一步下降，这就是后人所谓的“流动 性陷阱”。
按照流动性陷阱的假设，当利率水平极低时，货币需求的利率弹性将比在正常情况下高出许多，直至变得无限大。但是莱德勒以及其他一些经济学家的研究都证实，在利率下降时，并不存在货币需求利率弹性增大的倾向。以莱德勒的研究为例，他曾经将美国1892-1960年的资料分成两组，一组是利率高于平均值的年份，一组则是利率低于平均值的年份，并分别估计货币需求的利率弹性，发现二者之间的偏差小得不具有任何统计学上的意义。莱德勒据此认定，流动性陷阱的假定应予推翻。