共用题干题投资者打算组建一投资策略。投资者认为股市上升的潜力很大，因此如果可以，投资者将参与股市的升势。但是，投资者无法承担巨额的股市损失，因此无法冒股市崩盘的危险，而投资者认为股市崩盘是有可能的。投资者的投资顾问建议了一种保护性看跌期权策略：同时买入市场指数基金的股票及该股票的执行价格为780美元的三个月看跌期权。股指现价为900美元。但是投资者的叔叔却建议投资者购买执行价格为840美元的指数基金的三个月看涨期权，及面值840美元的三个月短期国库券。 哪种资产组合需要更大的初始投入？（提示：是否一种资产组合的最终所得总是不小于另一种资产组合）

在同一张图上，画出每种策略的收益及与三个月股票基金价值的函数关系（提示：将期权视为股指基金每一股的期权，指数的...

问答题在同一张图上，画出每种策略的收益及与三个月股票基金价值的函数关系（提示：将期权视为股指基金每一股的期权，指数的每份现价为900美元）。

熊市期权价格差是按执行价格X2买入一份看涨期权，按执行价格X1卖出一份看涨期权，X2大于X1。画出此策略的收益...

问答题熊市期权价格差是按执行价格X₂买入一份看涨期权，按执行价格X₁卖出一份看涨期权，X₂大于X₁。画出此策略的收益图。

a.蝶形头寸是按执行价格X1买入一份看涨期权，按执行价格X2卖出两份看涨期权及按执行价格X3买入一份看涨期权。...

问答题

a.蝶形头寸是按执行价格X₁买入一份看涨期权，按执行价格X₂卖出两份看涨期权及按执行价格X₃买入一份看涨期权。X₁小于X₂，X₂小于X₃，三者成等差。所有看涨期权到期日均相同。画出这一策略的收益图形。
b.水平组合是按执行价格X₂买入一份看涨期权，执行价格X₁买入一份看跌期权，X₂大于X₁。画出此策略的收益图。