计算题

两个竞争的股票基金，5年来超过国库券的年收益率情况如下：

a.在中性风险偏好的潜在客户眼中，这两个基金相比较如何？
b.用夏普测度来测度，这两个基金相比较如何？
c.如果一个风险厌恶的投资人（厌恶风险系数A＝3）要选择其中一个基金与国库券相混合，他将选择哪个基金，并且投资多少？

在1989年6月1日，拜伦亨利（Byronrlenry）审查了他的公司夏威夷咨询公司刚接受的一个新的固定收益帐...

问答题

在1989年6月1日，拜伦・亨利（Byronrlenry）审查了他的公司夏威夷咨询公司刚接受的一个新的固定收益帐户。该投资包括面值1000万美元宝洁公司的息票率为85/8%、2016年4月1日到期的债券构成的新资产组合。
亨利很担心这一头寸是出于三方面的原因：
（1）由于与美国国债和高级别公司债券之间收益差的扩
大，宝洁公司的债券存在着一笔尚未实现的损失；
（2）他觉得宝洁公司的债券在1亿美元的资产组合中所占的分额过大；
（3）他担心短期内利率会上扬。
夏威夷咨询公司可以在市场上作空头，并运用金融期货及期货期权。考虑到这一点，亨利收集了有关宝洁公司债券及一些其他可替代性投资工具的信息，如表27-3和表27-4所示。

出于税收考虑，亨利现在不想售出宝洁公司债券，但想使资产组合免于价格下跌的风险。根据表27-3和表27-4所示的投资工具，推导两个套期保值策略，使其免除宝洁公司债券价格进一步下跌的风险。计算每种策略的相应套期保值率，评价两种策略的适宜性。

某一要素被认为可以用来解释股票收益，但却未在多因素CAPM模型中出现，例如，某一特定行业如机械工具业的收益率。...

问答题

某一要素被认为可以用来解释股票收益，但却未在多因素CAPM模型中出现，例如，某一特定行业如机械工具业的收益率。
a.为什么这一行业要素在描述证券收益时可能是一个很有用的解释变量，但却未在多因素CAPM模型中出现？
b.你认为该因素会相应有一定的风险溢价吗？更一般地说，什么样的要素不会产生此类溢价？

考虑股票X的下列回归方程： RX＝0.01＋1.7×通货膨胀率 a.如果我退休了并依靠养老金度日，即每月获得一...

问答题

考虑股票X的下列回归方程：
R_X＝0.01＋1.7×通货膨胀率
a.如果我退休了并依靠养老金度日，即每月获得一固定数额的美元。股票X是否是一种有用的可以对我的全部经济财富套期保值的资产？为什么？
b.如果我是一个黄金生产商，并且很清楚通货膨胀加速时金价也会上涨，情况又会如何？
c.如果经济中退休者远远多于黄金生产商，在市场均衡条件下，高通胀-贝塔值的股票的期望收益率是高于还是低于低通胀-贝塔值的股票？