计算题

当前零息债券的期限结构为：

a.你预计下一年三年期的零息债券的收益率是多少？
b.根据预期理论，来年市场预期的一年期与二年期零息债券的到期收益率是多少？市场对三年期债券的收益的预期是高于还是低于你的预期？

无违约风险的零息债券到期收益率曲线如下所示： a.隐含的一年期远期利率是多少？ b.假定期限结构的纯预期假说...

问答题

无违约风险的零息债券到期收益率曲线如下所示：

a.隐含的一年期远期利率是多少？
b.假定期限结构的纯预期假说是正确的。如果市场预期是准确的，明年纯收益曲线（即一年期与两年期零息债券的到期收益率）是多少？
c.如果你现在购买了两年期零息债券，明年预期总回报率是多少？如果你购买的是三年期的零息债券呢（提示：计算即期价格和预期未来价格）？不考虑税收。
d.三年期债券，息票率为12%，每年付息，当前价格为多少？如果你以该价格买入，则明年你总的预期收益率是多少（息票加价格变动）？不考虑税收。

你认为一种可回购债券的收益率的位置是高于还是低于不可回购债券的收益曲线？

问答题你认为一种可回购债券的收益率的位置是高于还是低于不可回购债券的收益曲线？

假定下表表示了1996年1月1日美国国债的到期收益率： a.根据表中的数据计算1999年1月1日的隐含的远期...

问答题

假定下表表示了1996年1月1日美国国债的到期收益率：

a.根据表中的数据计算1999年1月1日的隐含的远期利率。
b.说明使该远期利率是对1999年1月1日的一年期即期利率的无偏估计的条件。
c.假定一年前，1995年1月1日，美国国债的主要的期限结构使得1999年1月1日的一年期远期利率远远高于1996年1月1日根据期限结构推出的相应的利率。根据期限结构的纯预期假说，简述两个可以说明隐含的远期利率这一下降趋势的原因。