在7月份，市场利率为8.05%，某公司须在8月份借入一笔期限为三个月，金额200万美元的款项，由于担心届时利率会升高，于是在CME以90.30点卖出2张9月份到期的国库券期货合约。到了8月份因利率上涨，而使9月份合约价跌到88.00点，此时买入对冲2张9月份合约，同时以10%的利率借入200万美元。问：盈亏如何？

市场有两只股票，股票A和股票B。股票A今天的价格是75美元/股。如果经济不景气，股票A明年的价格将会是64美元/股；如果经济正常，将会是87美元/股；如果经济持续发展，将会是97美元/股。经济不景气、正常、持续发展的可能性分别是0.2、0.6和0.2。股票A不支付股利，和市场组合的相关系数是0.7。股票B的期望收益是14%，标准差是34%，和市场组合的相关系数是0.24，和股票A的相关系数是0.36。市场组合的标准差是18%。假设资本资产定价模型有效。
a.如果你是一个持有相当多元化的投资组合、倾向于风险规避的典型投资者，你更喜欢哪一只股票，为什么？
b.一个70%股票A、30%股票B构成的投资组合的期望收益和标准差是多少？
c.b中投资组合的贝塔系数是多少？

某商业不动产规划建设用地面积为5000平方米，土地使用权年限为48年。用地红线控制范围内总建设用地面积为4000平方米，容积率为4.5，共18层，每层建筑面积相同。该房地产经过2.5年开发建成，预计再经过0.5年销售招租完毕，预计各层使用情况预计如下：
第1层的大堂部分占该层建筑面积的60%，其余部分的70%可用于商业铺位出租，正常出租率为95%，每1平方米出租面积每月可得净租金50元；
第2-3层为商场，营业面积占该层建筑面积的80%，每1平方米营业面积年正常收入为6000元，而该地段经营同类商业项目的每平方米营业面积的正常利润为500元；
第4层出租开酒楼，可出租面积占该层建筑面积的70%，每1平方米出租面积的月租金为50元，出租人每年需支付8万元的运营费用；
第5-10层为用于出租的办公用房，每层共20间，当地同类同档次办公用房每间月租金为1800元，出租率为80%，出租人需承担租金收入的10%的运营费用；
第11-18层为商品住宅，其中11层以每1平方米建筑面积3800元的优惠价格售给公司员工，其他层面平均以每平方米建筑面积4200元对社会售出，当地同类同档次商品住宅的售价为每平方建筑面积5000元；假定该商业不动产综合资本化率为10%。
计算该商业不动产的评估值。可能用到的年金系数如下：（P/A，45，10%）=9.8628；（P/A，46，10%）=9.8753；（P/A，47，10%）=9.8866；（P/A，48，10%）=9.8969。