计算题 30年期债券，每年付息，息票率为12%，久期为11.54，凸性为192.4。债券现在以到期收益率8%的价格出售，使用财务计算器求出债券价格。假定到期收益率从7%升至9%，按照新的收益率，根据久期法则与久期-凸性法则，债券价格为多少？每种方法的误差百分比是多少？你对两种方法的准确性有什么结论？

我的养老基金计划将在10年内每年支付给我10000美元。第一笔支付将在五年后，养老基金想将其头寸免疫。 a.它...

问答题

我的养老基金计划将在10年内每年支付给我10000美元。第一笔支付将在五年后，养老基金想将其头寸免疫。
a.它对我的债务的久期是多少？当期利率为每年10%。
b.如果养老金计划使用5年期和20年期的零息债券来构建免疫头寸，两种债券分别占多少？两种零息债券的面值是多少？

你管理着一价值100万美元的资产组合，你的目标久期为10年。可以从两种债券中选择：五年期零息债券和永久债券，当...

问答题

你管理着一价值100万美元的资产组合，你的目标久期为10年。可以从两种债券中选择：五年期零息债券和永久债券，当期收益率均为5%。
a.你愿意持有两种债券的份额各为多少？
b.如果现在的目标久期为9年，则明年的持有比例会如何变化？

养老基金向受益人支付终身年金，如果一公司永远保留在一个行业内，养老基金债务就类似永久年金。假定你管理着一家养老...

问答题

养老基金向受益人支付终身年金，如果一公司永远保留在一个行业内，养老基金债务就类似永久年金。假定你管理着一家养老基金，其债务为向受益人每年支付200万美元，永不终止。所有债券的到期收益率都是16%。
a.如果五年期、息票率为12%（每年付息）的债券的久期为4年，20年期、息票率为6%（每年付息）的债券的久期为11年。要使你的债务完全融资并免疫，则每种债券持有量为多少（以市价计算）？
b.你持有的20年期有息债券的面值是多少？